Após finalmente rescindir o seu contrato com o São Paulo, o destino de James Rodríguez pode ser a Espanha. De acordo com o jornal Marca, o Rayo Vallecano fará uma proposta e tentará contratar o jogador, que chegaria como um "reforço bomba", para ser o grande nome do time, que completa 100 anos nesta temporada. Segundo a publicação, o clube deseja utilizar a mesma forma que teve com Falcao García, outro que teve carreira de sucesso, e passou os últimos anos defendendo a camisa do Rayo, antes de voltar à Colômbia para jogar no Millonarios. Porém, ainda de acordo com o Marca, todos no clube sabem que a negociação é complicada, já que James vem sendo especulado também em outros clubes depois do excelente desempenho na Copa América. A saída do colombiano do São Paulo foi acertada nesta terça. A apuração da ESPN indica que houve um acordo entre as duas partes para colocar ponto final na passagem do meia depois de pouco menos de um ano.

Desde que chegou, no fim de julho de 2023, o jogador fez apenas 22 jogos e anotou dois gols com a camisa tricolor. Além disso, o meia deu quatro assistências. Se realmente assinar com o Rayo Vallecano, James reencontrará LALIGA, um campeonato que conhece bem, já que defendeu o Real Madrid durante alguns anos. Na Europa, ele também atuou por Porto, Monaco, Bayern de Munique, Everton e Olympiacos.